曾几何时，日立、松下、索尼、三星、LG等日韩家电企业横扫全球，所向披靡。
如今，这些基本都从中国败退了。中国家电企业正在全面崛起，中国制造已经成为高质量的代名词。
海尔集团收购了美国通用GE的家电业务、海信收购了东芝映像、美的收购了德国库卡、创维收购了德国老牌电视品牌美兹。
中国家电企业，正加速着海外拓展的步伐，而且会越来越快。
家电行业，谁最有投资价值呢？
今天，我们一起看一下我国家电行业三巨头：美的集团、格力电器和海尔智家。
本文主要包括5个方面：盈利能力、运营能力、偿债能力、成长能力和目前估值，看完，你应该会有答案。
1、盈利能力
三家公司主营业务的营收及营收占比如下：
美的和格力以空调为主，海尔以冰箱和洗衣机为主。
1）营收及归母净利润
营收，美的最高，其次是海尔，格力第三。
归母净利润，美的最高，其次是格力，海尔第三。
扣非净利润，美的最高，其次是格力，海尔第三。
2）毛利率
毛利率，海尔最高，其次是格力，美的第三。
3）净利率
净利率，格力最高，其次是美的，海尔第三。
4）经营活动现金流净额
经营活动现金流，美的最高，其次是海尔，格力第三。
5）归母净利润转换为经营活动现金流的能力
积累现金的能力，海尔最强，其次是美的，格力第三。
2、运营能力
1）总资产周转率
总资产周转率，海尔最高，其次是美的，格力第三。
2）存货及存货周转率
存货，格力最高，其次是海尔，美的第三。
存货占营收的比例，格力最高，其次是海尔，美的最低。
存货周转率，美的最快，其次是海尔，格力第三。
3）应收账款及应收账款周转率
应收账款，美的最高，其次是海尔，格力第三。
应收账款占营收的比例，海尔最高，长期在50%左右，其次是美的，格力第三。
应收账款周转率，格力最快，其次是美的，海尔第三。
4）合同负债及占比
合同负债，美的最高，其次是格力，海尔第三。
合同负债占营收的比例，格力最高，其次是美的，海尔第三。
5）固定资产占比
固定资产占总资产的比例，海尔最高，其次是格力，美的第三。
3、偿债能力
1）资产负债率
资产负债率，这三家都很高，格力最高，其次是美的，海尔第三。
2）有息负债
有息负债，美的最高，其次是格力，海尔第三。
3）现金余额
现金余额，格力最高，其次是美的，海尔第三。
美的现金余额略少于有息负债，格力和海尔现金余额远高于有息负债，偿债无忧。
4）资本支出及占比
资本支出，海尔最高，其次是美的，格力第三。
资本资产占归母净利润的比例，海尔最高，其次是格力，美的第三。
4、成长能力
1）营收增长率
营收增速，美的最快，其次是海尔，格力第三。
2）净利润增速
净利润增速，海尔最快，其次是格力，美的第三。
3）销售费用占比
销售费用占营业总收入的比例，海尔最高，其次是美的，格力最低。
4）研发投入及占比
研发投入，美的最高，其次是海尔，格力最低。
研发投入占营收的比例，海尔最高，其次是格力，美的最低。
5）净资产收益率
净资产收益率，格力最高，其次是美的，海尔第三。
6）机构盈利预测
未来3年，机构预测美的每股收益增速分别为7.35%、11.64%和10.43%：
未来3年，机构预测格力每股收益增速分别为12.20%、9.57%和9.92%：
未来3年，机构预测海尔每股收益增速分别为17.39%、15.43%和14.44%：
5、目前估值
1）滚动市盈率
目前美的的滚动市盈率为10.19，处于10年来9.55的分位值：
目前格力的滚动市盈率为6.6，处于10年来1.19的分位值：
目前海尔的滚动市盈率为14.18，处于10年来52.82的分位值：
2）市净率
目前美的的市净率为2.17，处于10年来0.93的分位值：
目前格力的市净率为1.77，处于10年来0.22的分位值：
目前海尔的市净率为2.29，处于10年来7.09的分位值：
3）股息率
目前美的的股息率为3.87%，处于10年来95的分位值：
目前格力的股息率为9.78%，处于10年来94.63的分位值：
目前海尔的股息率为2.05%，处于10年来60.04的分位值：
6、总结
通过以上对比分析，可以看出：
1）盈利能力，整体而言，美的>格力>海尔
2）运营能力，整体而言，海尔>美的>格力
3）偿债能力，整体而言，格力>海尔>美的
4）成长能力，整体而言，海尔>格力>美的
5）目前估值，所处分位，海尔>美的>格力
三家公司目前的净利润和市值对比如下：
看完以上对比分析，你觉得目前谁低估了呢？
