因近几年发起做空中概股而闻名业内的营利性调查机构浑水(Muddy Waters)发布报告指责中国移动安全服务供应商网秦大范围欺诈，而该报告也使得网秦公司一夜之间股价被“腰斩”，市值蒸发逾5亿美元。由于市场抛售太过迅猛，该公司股票先后6次触发了熔断机制。截至北京时间10月27日18点12分网秦每股报10.63美元，而10月21日时网秦每股收盘价为24.62美元。
10月25日，在一份长达81页的报告中，浑水公司对网秦提出了几大质疑，浑水认为网秦2012年中国安全产品营收中至少72%是虚构的，并严重夸大了在中国市场上的占有率，称其所占份额仅为1.5%，而不是网秦报称的55%；付费用户人数不到25万人，并非网秦宣称的600万人。同时，浑水表示，网秦向消费者出售的“网秦安全7.0”杀毒软件并不安全，就是一种后门程序，会令用户的手机容易受到网络攻击。浑水还表示，网秦的并购交易很有可能是贪腐行为，其现金余额很有可能是虚假的。报告称，网秦的未来前景跟过去一样黯淡。网秦无法通过根本就不存在的用户实现商业化。
“浑水”突袭网秦
北京网秦天下科技有限公司(网秦移动有限公司)创立于2005年，于2011年5月5日登陆美国纽交所，是一家移动互联网整合服务商。公司拥有近100项具有自主知识产权的移动信息安全相关专利和核心技术。产品覆盖个人移动安全、家庭移动安全、企业移动安全和手机游戏平台。2010年9月份，网秦被美国《时代周刊》评价为“可以改变人们未来生活的十大创新企业之一”，并于同年成为唯一入选达沃斯2011年全球科技先锋(Technology Pioneer 2011)的中国科技企业，荣获达沃斯世界经济论坛“行业缔造者”称号。
不过，做空交易者卡森-布洛克(Carson Block)创立的研究企业浑水在上周四对网秦科技给出了“强烈建议出售”的评级，称该公司夸大收入，并将此形容为一个“巨大的骗局”。他在上周五的访问中进一步指出，网秦移动将会和在加拿大上市的林业企业嘉汉林业一样以破产告终。浑水在2012年对嘉汉林业发起狙击，称后者虚报收入。
上述报告致网秦股价大跌，截至北京时间10月27日18点12分网秦每股报10.63美元，而10月21日时网秦每股收盘价为24.62美元，换句话说，手机安全厂商网秦在八周年庆典之际收获了一份血腥“大礼”。
针对上述报告，网秦公司表示，浑水针对网秦的指控严重失实，此报告系诋毁网秦，故意误导投资人，以达到其资本获利的恶意行为。网秦声明称，公司经营状况一切正常；公司在财务报告中披露的信息真实、准确，不存在任何虚假记载、误导性陈述和重大遗漏；公司正在评估由此造成的负面影响和损失，网秦将对该过程中的恶意行为保留追究其法律责任的权利。
多家公司受“威胁”
在双方口水战纷飞的同时，一些业内人士认为，浑水做空的时间点非常可疑。这篇致命的报告公布之际，网秦美国的几位高层正在飞赴中国的航班上，错过了澄清的第一时间，而网秦中国总部在忙着筹备八周年庆，突闻此噩耗，不少员工和高管都彻夜忙碌无眠。
资料显示，2009年以来，浑水研究公司先后发出研究报告揭露了四家在北美上市的中国公司──东方纸业、绿诺科技、多元环球水务(DGW) 和中国高速传媒，这四家在中国经营的民企因这浑水公司的揭露导致股价大跌，分别被交易所停牌或摘牌。
事实上，不仅于此，分众传媒、展讯、奇虎360、新东方、恒大地产等多家在美国上市的中国公司也曾遭遇浑水、香椽、OLP Globai等机构的做空。有媒体报道指出，上述“做空”的研究公司很多行为被认为背后有对冲基金在支持，利用美国读者没有办法去核实真伪的状况，通过卖空盈利。
不过，浑水也不是每次出手都能成功。其在7月17日发布报告，指责总部位于波士顿的移动电话网络基站运营商美国电塔公司的价值并不及股价所反映的数字时，后者的股东不为所动，电塔公司股价反而上涨了8.9%。
值得一提的是，目前正逢又一批中国互联网公司排队赴美上市，可能让这些中国企业近来希望赴美融资的各种努力受到“威胁”，将阻碍有望形成的新一轮中概股上市高潮的到来。这些公司包括：58同城、去哪儿、500万彩票网、久邦数码等等。
逾3亿元资金出逃三类股
回归到A股市场上，分析人士指出，受浑水致网秦股价被“腰斩”的影响，恐慌情绪或波及“互联网安全、手游、移动互联软件类公司”，此消息让手头持有上述三类公司的投资者感到忧虑。
统计显示，10月25日，互联网安全概念股和手游概念股全部实现资金净流出，移动互联软件类部分公司也实现资金净流出。
