3 月 1 日消息： 1、数字经济：①建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑;②未来国内“数字经济”发展仍有较大的提升空间;③数字经济“四化框架”梳理，发展数据要素市场已成为数字经济发展的关键;④我国数据规模增长迅速，数据价值有待充分挖掘。
2、中药：①国家大力扶持和促进中医药发展，推进中医药传承创新;②“政策利好+业绩走出低点+估值低位”共同构建的中药行业投资价值不变;③拥有研发体系的中药创新药公司以及创新转型下的中药CRO公司值得关注。
主题一
数字经济“四化框架”梳理！发展数据要素已成为关键，数据价值有待充分挖掘
事件：2月27日，中共中央、国务院印发了《数字中国建设整体布局规划》。《规划》指出，建设数字中国是数字时代推进中国式现代化的重要引擎，是构筑国家竞争新优势的有力支撑。
“数字经济”通常是指数字技术被应用于经济环境、社会生活和各类产业中。川财证券分析师张卓然表示，当前数字经济对于实体经济赋能还处于较为初级的阶段，未来国内“数字经济”发展仍有较大的提升空间，预计到2025年数字技术和实体经济深度融合，进而催生更多新业态、新模式、新产业。
万联证券研究团队认为，伴随着数字技术的创新演进，云计算、大数据、人工智能和实体经济深度融合，产业数字化对数字经济增长的主引擎作用更加突出。2021年，产业数字化规模达到37.18万亿元，同比名义增长17.2%，占数字经济比重为81.7%，占GDP比重为32.5%，产业数字化转型持续向纵深加速发展。
一、数字经济“四化框架”梳理，发展数据要素市场已成为数字经济发展的关键
数据价值化是数字经济的重要组成部分。如同农业经济时代以劳动力和土地、工业经济时代以资本和技术为新的生产要素一样，数字经济时代，数据成为新的关键生产要素。
与其他生产要素相比，数据具有可复制、非消耗、边际成本接近于零等新特性，打破了自然资源有限供给对增长的制约，对其他生产要素具有放大、叠加、倍增作用。加快推进数据价值化、发展数据要素市场已成为数字经济发展的关键。
“十三五”期间，我国各要素市场规模实现不同程度的增长，以数据采集、数据储存、数据加工、数据流通等环节为核心的数据要素市场增长尤为迅速。
当前我国数据要素市场处于高速发展阶段，据国家工信安全中心测算数据，预计“十四五”期间市场规模复合增速将超过25%，到2025年市场规模达到1749亿元。
二、我国数据规模增长迅速，数据价值有待充分挖掘
根据国家工业信息安全发展研究中心的分类，数据要素市场可以分为数据采集、数据存储、数据加工、数据流通、数据分析、数据应用、生态保障七大模块。
其中，数据流通环节是数据要素市场的核心环节，关注在保障所有者权利的前提下，进行合理合规流通。
据国家网信办发布的《数字中国发展报告(2021年)》统计，2017年到2021年，我国数据产量从2.3ZB增长至6.6ZB，全球占比从8.8%增加至9.9%，现位居世界第二。
数字经济时代，我国数据规模增长迅速，数据价值有待充分挖掘，推动数据要素市场化是必要手段。
主题二
中药创新在政策驱动下创新路径更加明确！拥有研发体系的中药创新药公司以及创新转型下的中药CRO公司值得关注
事件：国务院办公厅日前印发《中医药振兴发展重大工程实施方案》，进一步加大“十四五”期间对中医药发展的支持力度，着力推动中医药振兴发展。
这是从政策维度，国家大力扶持和促进中医药发展，推进中医药传承创新，坚持中西医并重，为中药行业带来的政策红利和新增需求仍将持续，政策从供给端、需求端、支付端对中药行业形成多重驱动。
另外，湘财证券研究团队提到，业绩维度，中药行业整体业绩已走出底部，虽然因疫情反复原因，2022 年前三季度业绩增速有所回落，但整体依然处于回升通道之中。
此外，从估值维度，中药板块估值经过充分调整，目前处于近三年来低位，估值优势明显。“政策利好+业绩走出低点+估值低位”共同构建的中药行业投资价值不变。
一、2023年中药行业投资价值不变，中药创新在政策驱动下创新路径更加明确
基于“政策利好+业绩走出低点+估值低位”所构筑的三重利好，湘财证券认为2023年中药行业投资价值不变。
2022 年国家药监局发布《中药品种保护条例(修订草案征求意见稿)》，老版《中药品种保护条例》实施距今已近30年。此次《保护条例》意见稿的调整主要涉及保护范围、保护年限、保护形式和退出机制四大方面。
其中，保护期的调整以及过期必须重新申请，打破了中药保护“一保永逸”的时代;退出机制对于不达要求的中药品种，可提前终止保护。
中药保护品种到期后或将迎来洗牌。建议关注创新能力较强，在上市后再评价、增加适应症方面具有优势的企业以及品牌中药。此外，建议关注拥有配方优势、原材料优势和品牌优势的绝密配方品牌中药。
中药创新在政策驱动下创新路径更加明确，具有临床需求和临床价值的创新中药更具优势，具有较强研发实力、在研产品丰富、中医理论与临床结合较好、布局大品类有独家品种的企业更具投资价值，建议关注创新能力强的标的。
2020年中药注册管理办法改革后，中药新药上市速度加快。2021年有12个中药新药获批上市，而2022年虽然受疫情等多方面因素影响，但也有7个中药新药获批。这两年的19个中药新药中，包含1类新药10个、3类新药5个、5类/6类新药4个。
从申报的企业来看，上市公司康缘药业3个(苓桂术甘颗粒、散寒化湿颗粒、银翘清热片);以岭药业2个(解郁除烦胶囊、益肾养心安神偏);其余均为一个：康恩贝(黄蜀葵花总黄酮口腔贴片)、人福医药(广金钱草总黄酮胶囊)、健民集团(七蕊胃舒胶囊)、方盛制药(玄七健骨片)、天士力(坤心宁颗粒)、中国中药(化湿败毒颗粒)、步长制药(宣肺败毒颗粒)。
二、拥有研发体系的中药创新药公司以及创新转型下的中药CRO公司值得关注
中药注册分类改革将中药注册分为中药创新药、中药改良型新药、古代经典名方中药复方制剂和同名同方药。新的注册分类体现了中药研发规律，更加突出中药研发特色，强调传承创新并重。
随着中药注册管理体系的逐步完善，拥有研发体系的中药创新药公司以及创新转型下的中药CRO公司值得关注。
相关标的：研发体系完备，管线丰富的中药创新药公司：康缘药业、以岭药业、天士力、新天药业、方盛制药等;中药CRO公司：博济医药、阳光诺和等。
