3月30日，联想控股股份有限公司(3396.HK)公告了其上市之后的首份年报。年报显示，2015年联想控股收入为3098亿元人民币，同比增长7%，股东应占净利润同比增长12%至46.59亿元人民币。截至当日收盘，联想控股股价升1.74%，为20.45港元。
在联想控股看来，联想控股在联想集团调整导致亏损之际，仍然获得12%的利润增长，与“战略投资＋财务投资”双轮驱动策略有直接关系。
根据财报，金融服务、现代服务、农业食品板块表现突出。金融服务板块收入为9.05亿元人民币，剔除包括股权处置、联营公司股权稀释收益等非持续性收益影响，该板块净利润同期增长约15%。其中，正奇金融业务规模呈现快速增长，收入增长23%至8.93亿元，净利润增长35%至5.19亿元；拉卡拉支付交易额超过1.6万亿元人民币，其中银行卡收单交易规模超过9,000亿元，较2014年增幅超过300%。
现代服务板块收入为14.95亿元人民币，同期增长75%，面向直接消费者的业务发展迅速。其中，拜博口腔已成为中国民营口腔服务的领先品牌，门店数量较2014年增长80%，医生数量由451人增加至769人；神州租车总收入增加42%至50.03亿元人民币，其净利润增长221%至14.01亿元人民币，继续加强在汽车租赁市场的绝对领先地位。
农业与食品板块，2015年收入为16.39亿元人民币，其中，佳沃集团报告期内实现了扭亏为盈，其水果业务与鑫荣懋的合并重组，形成产业链互补，渠道能力大幅提升，规模在中国水果行业实现领先。
不过，联想控股并不认为目前的投资组合达到了令人满意的程度，“市场环境在变化，投资组合是动态过程，不断去找优化方向。”柳传志认为对投资组合重新调整是必然，他说，“宏观经济环境的不确定性太大，比如化工行业，与石油价格相关较大，尽管发展不错，仍不可避免亏损，但是有的行业则能保持持续增长。”
相比战略投资的遍地开花，联想控股的财务投资同样有其特有的逻辑。财报显示，通过不断优化资产组合，联想控股的财务投资板块贡献了88%的利润。根据年报，财务投资收入及收益同比增长63%至40.49亿元人民币，净利润同比增长98%至41.87亿元人民币，归属于母公司净利润同比增长121%至41.27亿元。
联想控股通过旗下三个投资平台进行财务投资，其中君联资本做风险投资，弘毅投资做私募股权，而联想之星是天使投资。报告期内，君联资本累计完成72项新项目投资，全部或部份退出项目22个，为联想控股贡献现金回款超过12亿元人民币；弘毅投资完成了8个新项目或原有项目的追加投资，弘毅PE基金共完成12个项目的完全退出或部份退出，弘毅夹层基金完成2个项目退出合计为联想控股贡献超过42亿元人民币的现金回款；此外，联想之星完成了52个项目投资，其中24个项目实现下一轮融资。
从财报来看，这家中国最大的投资控股公司，正逐步完成多个领域的投资布局，以实现多个核心业务均衡发展。而且，联想控股生态圈已在自发形成，“虽然并没有刻意去画一个生态圈，但事实上企业之间正在形成联动，比如医疗器械行业可以与融资租赁合作。”联想控股董事长柳传志说。
2015年6月29日，联想控股在香港上市，作为一家大型投资控股公司，联想控股营收来自所投资公司按持股比例合并的营收之和。其中，联想集团因较高的权重一直被联想控股的投资者关注。由于PC和企业业务是成熟市场，移动业务在并购摩托罗拉之后依然处在转型之中，联想集团2015年第二季度甚至出现了六年来单季度首次亏损，在第四季度首度实现收支平衡。
除了联想集团，拉卡拉、神州租车、拜博口腔、佳沃农业、丰联酒业、酒便利等消费者熟知的公司背后都有联想控股。看似遍地开花的战略投资，内在逻辑则是抓住消费升级的机会，满足中产阶级的全方位需求。
全球经济下滑，联想控股认为是全球扩张的更好机会，“未来将聚焦金融服务、医疗服务、农业与食品、互联网与创新消费四大领域，做全球布局。”联想控股总裁朱立南称，“要实现全球资源与中国资源互补，尤其是农业领域，除了水果，未来几个月内会有新的布局公布。”
很显然，对于这家投资控股公司来说，正如柳传志所言，其未来的成败也取决于“我们是否选到了好公司，以及怎么投”。
