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文｜财经无忌，作者｜宁雯
2022年8月24日晚，四川长虹发布公告称，为盘活存量资产，公司绵阳、武汉市等地共31套存量房产，在西交所挂牌出售。31套房产转让底价共计1.66亿元。按低价测算，扣除账面价值及各类税费后，31套房产预计对公司合并口径净利润影响金额为0.4亿元。
彩电大王颓势尽显
彼时，伴随着改革开放，消费者收入高，电视机日益成为“国民消费品”。国家统计局数据显示，1990年，中国彩色电视机产量为1023万台，同比增长8.8%。
一方面，产品具备核心竞争力；另一方面，市场正在飞速成长，四川长虹也一举成为中国的“彩电大王”。调研数据显示，1997年，长虹电视的市场占有率高达35%。自1990年首次成为中国彩电市场的销量冠军，此后的二十年，长虹彩电一直蝉联中国彩电市场的销量冠军。
财报显示，得益于电视收入的带动，2002年-2011年，四川长虹的营收增速均超20%，最高时甚至达到了33%左右。
奥维云网数据显示，2021年的中国彩电销量排行中，四川长虹的市占率仅为7.55％，位居第六，距离前三大巨头，有明显差距。财报显示，2021年，四川长虹的电视业务营收为138.42亿元，占总营收的比重仅为13.89%。
图源： 奥维云网
输给了时代，还是输给了自己？
奥维云网数据显示，2021年，中国彩电行业的市场零售量仅为3835万台，同比下跌13.8%，创十二年来最低记录。
图源：奥维云网
不止长虹，曾经是长虹强有力竞争对手的康佳和创维的电视业务也持续萎缩。以创维为例，2013年，凭借“All in OLED”的战略，其曾站上中国彩电销量榜第一的位置。
不过因产品售价过高，以及消费者的注意力逐渐被智能手机吸引，创维电视也难以持续增长。洛图科技数据显示，2021年，创维电视在中国市场的出货量约为500万台，同比下跌15.9%，位居第四。
虽然大趋势决定了电视行业很难再给业内玩家带来更多的红利，但是这并不是长虹、创维等厂商市场影响力逐渐减弱的借口，因为在电视行业的“下行时代”，也有一部分新势力成为行业翘楚。
以小米为例，其于2013年9月推出首款智能电视产品，正式进军电视行业。财报显示，2021年，小米电视全球出货量1230万台，连续三年位居全球前五。
所以，长虹电视业务陷入困境，除了行业红利收窄以外，更大一部分原因，还是因为其战略决策失误所致。
2005年前后，电视行业的显示技术出现了明显的岔路口，业内玩家对等离子还是液晶代表电视的未来争吵不休。四川长虹选择站队等离子电视，并斥资20亿美元建产线，企图制霸等离子上游产业链。
不过因存在结构复杂、重量大，易发热等致命缺点，等离子技术并未成功革新电视行业。2010年前后，日立、松下、三星等家电巨头先后退出等离子赛道。2014年11月，四川长虹以6420万元的价格出售虹欧公司61.48%股权。这也意味着，长虹的等离子战略宣告失败。
长虹没有新“故事”
虽然四川长虹主要的营收支柱已不是电视、空调、冰箱等传统家电业务，但是其并没有描绘出强有力的“第二条曲线”。
财报显示，2021年，四川长虹ICT产品营收377.38亿元，占总营收的37.88%，位列第一。但是遗憾的是，该业务的毛利率仅为3.09%，是所有业务中，毛利率最低的。
此外，虽然是一家家电企业，但是四川长虹的电视、空调、冰箱等传统家电业务毛利率却也并不亮眼，反观特种业务、房地产、系统工程等，则分别带来了31.48%、29.55%以及21.78%的毛利率。
图源：长虹
将时间拉长来看，四川长虹进入手机、房地产等行业，乃至提出智慧家庭应用解决方案，在某种程度上其实都迎合了时代的趋势。但是在实操的过程中，疯狂的并购新建，并没有扩大四川长虹的大盘，反而让其在具体的经营中失去了明确的发展方向，沦为了“追风者”。
作为对比，2021年，专注于厨卫产品的方太集团营收155亿，同比增长29%。截止2021年末，方太拥有近6400件授权有效专利，其中发明专利超1400件。
出售房产，固然可以盘活存量资产，在短期内提高公司的净利润，但是如果不彻底扭转传统家电业务的困局，或是找到“第二条曲线”，未来四川长虹的股价很可能还会进一步下探。
