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微软62亿美元资产减记引忧虑:或发生季度亏损

时间:2012-07-06 10:32:35 来源: 新浪科技 评论:0 点击:0
新财年第一周的巨额资产减记,让史蒂夫·鲍尔默和他的微软感到焦虑
新财年第一周的巨额资产减记,让史蒂夫·鲍尔默和他的微软感到焦虑

北京时间7月6日上午消息,2013财年或许是微软迄今最重要的一个财年,但在新财年的第一周,由于高达62亿美元的资产减记,微软丝毫没有给投资者带来信心,让他们相信持续低迷的微软股价可以重拾涨势,相反,它恐怕会出现1986年上市以来首次季度亏损。

股价长期低迷

作为全球最大的软件公司,微软的股价长期以来一直在30美元左右徘徊,今年该公司已做好了多线出击的准备,进军对其未来至关重要的移动计算市场,与苹果和谷歌一较高下。然而,微软周一却宣布因2007年一桩与互联网广告有关的收购而减记62亿美元,这不禁让人想起微软在Windows和Office等传统业务以外的领域一贯的拙劣表现。

几天后,《名利场》杂志撰文对微软CEO史蒂夫·鲍尔默(Steve Ballmer)极尽嘲讽,将微软“失落的十年”归咎于鲍尔默“极为愚蠢”的领导才能。在微软准备于7月19日发布2012财年第四季度财报之际,这些负面新闻显然不是微软所希望的结果。分析师认为,62亿美元的资产减记将使微软出现自1986年上市以来首次季度亏损。

美国投资公司Highmark Capital基金组合经理托德·洛文斯泰恩(Todd Lowenstein)说:“这种巨额资产减记说明了一个残酷的事实,即微软过去的资本分配政策有时难言合理。”微软在未来12个月下了多个重注:新一代操作系统Windows 8,第一款平板电脑,新版Office,以及新版移动操作系统。

洛文斯泰恩等华尔街分析师以微软2013年颇具前景的产品规划为由,认为微软依旧有机会重现昔日辉煌,再次获得投资者的青睐。不过,微软股价自2000年以来便从未高于30美元,很显然微软必须提振其股价,让投资者再次对其未来充满信心。

有望重塑辉煌

野村证券分析师里克·谢伦德(Rick Sherlund)过去30年一直在研究微软股票,他说:“虽然微软过去几年业绩令人失望,但我认为,随着新平台的推出,微软有望重塑辉煌。现在还没到‘赢家通吃’的地步,苹果让微软陷入险境,但只要通过大量创新,微软仍有可能迎来复苏良机。”

微软新财年出师不利,周一宣布公司将62亿美元的非现金减值支出计入5年前收购的数字广告公司aQunative。微软原本希望通过收购加快进军由谷歌主导的在线广告市场的步伐,但这一目标从未实现,更糟糕的是,微软虽然不断给旗下亏损的必应搜索注资,但必应却在推出的3年里丝毫未动摇谷歌的霸主地位。

微软做出巨额减记的举动其实就是在承认,尽管旗下网站流量增长,但该公司却未能从在线广告中获利。部分华尔街分析师认为,微软现在应该将必应出售,比如卖给Facebook,这对微软的市场战略更有好处。

资产减记并未让投资者感到吃惊——微软股价在随后的几个交易日微涨,但却凸显了一个事实,即微软错误判断了互联网商机,在移动计算领域迷失了方向。鲍尔默因微软创新失败而成为众矢之的,《名利场》援引一位前高管的话说,微软已成了“科技界的希尔斯百货(Sears)”。

2000年1月出任微软掌门人以来,鲍尔默便饱受外界批评。一位不愿透露姓名的华尔街分析师说:“我怀疑他还能在这个位置上呆多久,华尔街对此的猜测甚嚣尘上。微软应该找一个比鲍尔默更具才能的人驾驭公司中的创造性人才。”

新财年最大赌注

有些人指出,微软对一桩以互联网为中心的收购减记62亿美元,还不是一个太坏的结果。鲍尔默曾在2008年提出以475亿美元收购江河日下的互联网巨头雅虎,但现在雅虎的市值还不到微软提出收购要约时的一半。

Windows 8是微软在2013年所下的最大赌注,这款操作系统将在今年10月上市,它将激发消费者的想象,扎根于微软核心业务用户群。此外,微软还首次推出自有平板电脑“Surface”,这款产品采用低能耗ARM处理器,对苹果iPad和英特尔处理器均提出挑战,希望能从快速增长的平板电脑市场分得一杯羹。

虽然分析师对微软是否有能力推出一款严重威胁到iPad霸主地位的平板产品表示怀疑,但他们认为微软将对宏碁(微博)和三星(微博)等PC厂商形成威胁,推出性能和价格更优的产品。

即便Windows 8未能像预想的那样深受欢迎,但微软与PC厂商达成的长期协议令其Windows核心业务不至于遭遇灭顶之灾。根据这些协议,PC厂商将付费购买Windows 8,即便他们不使用。

市场研究机构Bernstein Research分析师马克·摩德勒(Mark Moerdler)说:“Windows不仅不会消失,反而会成为第二大平板电脑操作系统,成为平板与笔记本混合产品的第一大操作系统。微软Windows业务营收不会下降,相反会继续上升。”

诺基亚(微博)成关键

但在移动操作系统市场,微软并没有这种授权协议的支撑。尽管微软已与诺基亚达成了合作协议,但根据市场研究机构comScore发布的最新数据,诺基亚在美国智能手机市场的份额只有4%。

微软在两周以前发布了新一代移动操作系统Windows Phone 8,但华尔街担心资金紧张的诺基亚恐怕要到今秋才会发布Windows Phone 8手机,因此这种结盟并不会带给微软任何好处。自微软前高管斯蒂芬·埃洛普(Stephen Elop)2010年成为诺基亚CEO以来,这家曾经的手机霸主的市场份额已下跌了80%。

美国资金管理公司Destination Wealth Management CEO迈克尔·约什卡米(Michael Yoshikami)说:“如果诺基亚的状况不见起色,Windows Phone恐怕也会跟着遭殃。”约什卡米并未持有微软股票。

华尔街分析师普遍认为,受62亿美元巨额减记的拖累,微软2012财年第四财季将难以实现盈利。相反,他们现在预计微软第四财季净亏损3.66亿美元,而之前预测则是实现净利52.5亿美元。但一次性减记并不会影响微软2013财年的业绩。分析师预计微软2013财年营收增长15%左右,若不计减记支出,利润将增长大约13%。